三大证券报集体放风 超级周期又回来了

2018-01-12 12:01:35 来源: 百度股市通

【商品超级周期又回来了?投资刷新四年新高 华尔街集体看多】

在原油、工业金属等火热行情的召唤下,资金蜂拥而入大宗商品市场。

据巴克莱(Barclays Plc),12月全球大宗商品相关投资产品的资产管理规模(AUM)增加至3110亿美元,创下四年以来的新高。

该规模较11月环比增加31亿美元,约1%,同比增加450亿美元,约17%。

巴克莱分析师Warren Russell在报告中表示,全球经济形势大好之下,大宗商品价格反弹、供给侧收紧以及增加的地域风险都帮助刺激了大宗商品投资。

分类来看,贵金属投资规模最大,为1310亿美元,在AUM中占比高达40%。能源相关投资紧随其后,规模达到970亿美元。

单就12月来看,大宗商品投资录得34亿美元的净流入,其中能源投资最为火热,吸引了14亿美元的净流入,其次是农产品,获得9亿美元净流入,而贵金属和基础金属分别都录得了5亿美元净流入。

Russell认为,2018年全球经济前景依然强劲,应该会支持更广泛的大宗商品投资交易,但一些特殊因素可能会导致石油和铜等大宗商品从当前水平走弱。

去年以来,原油市场的再平衡取得积极进展,从去年中开启的一波反弹,进入新年来变得越发强劲。OPEC等产油国减产效应显现,加之中东部分局势紧张加剧和冬季需求扩大等因素,周四盘中,美油站上64美元,创三年来新高。布伦特原油一度升破70美元,同创三年新高。

去年11月,OPEC和俄罗斯等产油国达成一致,称将在2018年全年减产10%。今年以来,布伦特原油已经累计上涨近4%。

全球经济复苏下,强劲需求刺激了工业金属价格走高,而中国供给侧改革和环保举措约束了钢铁和煤炭等商品的供应,也帮助推升了价格。与此同时,电动车和新能源热潮带动了钴、镍、铜等金属的价格。

高盛在上个月的大宗商品报告中表示,依然看好2018年大宗商品再通胀投资主题,维持增持评级,并预计未来12个月大宗商品回报率将达10%。对于能源,高盛预计2018年能源资产将取得15%的回报,主要受油价驱动。

有“新债王”之称、管理逾1000亿美元资产的DoubleLine Capital首席执行官Jeffrey Gundlach周二在每年一度的Just Markets网络直播中也表示,2018年大宗商品会跑赢其他资产,因为在经济周期后期,大宗商品总是会大涨。

Gundlach认为投资者不应该只买某几种大宗商品,而应广泛持有一篮子大宗商品。

华尔街见闻主编精选曾提及,随着经济向好,投行们预计全球通胀将在2018年进入上行轨道。通胀上行和央行加息也将助推大宗商品价格上升。此外,华尔街几乎公认,2018年将是本轮经济扩张周期的后半程,通常来说,由于供需两旺,大宗商品在经济扩张周期表现不俗。(详见:展望2018之大宗商品:多方博弈 大宗商品走向何方?)

但投行们也担忧,中国的供给侧结构性改革可能会导致中国在初级原材料,如铁矿石、煤炭等的需求下降。其次,虽然全球经济、贸易都处在复苏轨道上,但贸易保护主义、地缘政治紧张等风险依然存在。

有分析师就对油价近来的强势提出了质疑。德国商业银行分析师Carsten Fritsch曾表示,目前的油价大涨是市场反应过度。他说:“石油价格越来越脱离基本面数据。”他认为,最近的数据显示“价格几乎不可能以这种方式作出反应”。(华尔街见闻)

【三大证券报集体放风 聚焦地方国企改革加速推进】

2018年开年不久,各种迹象都释放出国企改革加速的信号。

1月12日,《上海证券报》、《中国证券报》、《证券日报》三大重要证券报纸均在头版刊登文章,聚焦地方国企改革。

《上海证券报》报道,国务院督察组新年第一周就奔赴湖北、安徽等地,督查国企国资改革落实情况。文章援引分析人士观点,督查组的目的非常明确,就是确保各项政策措施尽快落地见效。

除了督察组督促工作之外,文章还指出江苏、山西、湖南、天津也在新年伊始公布了国企改革计划。此外,随着地方国资控股的上市公司改革推进,目前已有31家国企上市公司停牌筹划重组。

《中国证券报》则在头版以《地方国企改革谋绘“施工图”》为题指出,随着地方国资国企工作会议以及地方两会相继召开,2018年地方国企改革试点方案将有望密集出台。

文章援引分析人士观点,改革是否能真正落地是关键点。

中国企业研究院执行院长李锦接受本报采访时指出,第三批试点中地方国企数量明显多于央企,混改的重心下移很明显。他认为,今年地方国企混改的速度将明显加快,下一步将是推动任务落地见效。

《证券日报》也以在头版文章援引权威人士观点,混合所有制改革将在2018年继续推进,并结合具体情况分层分类进行改革。

盘古智库高级研究员吴琦在接受本报采访时预计2018年国企改革将在加快混改、传统周期性行业兼并重组、以及深化国有企业去杠杆三个方面发力。

去年11月,31家中央和地方国有企业被纳入第三批混合所有制改革试点范围,包括中央企业子企业10家,地方国有企业21家。

与前两批不同的地方在于,第三批范围扩至地方国企层面,意味着国企混改新局面的形成。(华尔街见闻)

【险资:金融股或现轮动 近期关注券商股】

据上海证券报报道,坐拥万亿资金的保险机构,近期的投资风向出现微调。记者在与多位保险机构投资经理交流时了解到,从整体上来说,保险资金配置标的聚焦金融蓝筹龙头股的策略仍然不变,但他们预判,金融板块近期可能会出现轮动,即市场关注点或从银行、保险转到券商板块。在谈到对后市的整体判断时,受访的多位大中型保险机构投资经理都表示,全球经济复苏与中国经济韧性强劲在新年仍将延续,2018年A股“春季躁动”行情基本确立。

【基金重仓股年报预喜逾八成 “业绩牛”择股思路将延续】

据上海证券报报道,数据显示,在已披露业绩预告的近800家基金重仓公司中,有663家为预增、略增、续盈和扭亏,占比逾八成。多位基金经理表示,继业绩驱动成为2017年市场上涨的主要动力之后,今年选股仍将遵循盈利增长主线,内生增长动力强劲、业绩增速确定强的品种将是基金重点布局的方向。在基金经理看来,只要市占率保持稳定增长,行业龙头公司仍有广阔成长空间。

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